Volumenprofil: POC, Value Area und VWAP, um die wichtigen Niveaus zu finden

Klassische Charts verteilen die Information über die Zeit. Ein Volumenprofil verteilt sie nach Preis: Es zeigt als horizontales Histogramm die gesamte gehandelte Menge auf jedem Niveau während eines bestimmten Zeitraums. Auf einen Blick sehen Sie, wo der Markt den Preis für „fair“ hielt und wo er sich kaum aufhielt.

Der POC (Point of Control)

Der POC ist das Preisniveau mit dem höchsten gehandelten Volumen. Es ist der am meisten „akzeptierte“ Preis des Zeitraums, an dem sich Käufer und Verkäufer am häufigsten getroffen haben. Er wirkt oft wie ein Magnet, wenn sich der Kurs ohne Überzeugung entfernt, und als Unterstützung oder Widerstand, wenn der Kurs ihn von außen erneut testet.

Ein POC, der nach dem Ende seiner Sitzung nicht wieder angelaufen wurde, heißt Naked POC. Viele Trader beobachten ihn als mögliches Kursziel.

Die Value Area (VAH und VAL)

Die Value Area ist die Preisspanne, die rund 70 % des Volumens des Zeitraums enthält. Diese Zahl stammt aus dem am Chicago Board of Trade entwickelten Market Profile und entspricht ungefähr einer Standardabweichung um den Mittelwert einer Normalverteilung. Man baut sie auf, indem man beim POC beginnt und die aktivsten Niveaus auf beiden Seiten hinzunimmt, bis 70 % erreicht sind.

• VAH (Value Area High): die Obergrenze.
• VAL (Value Area Low): die Untergrenze.

Innerhalb der Value Area ist der Markt im Gleichgewicht und pendelt um den POC. Ein klarer Ausbruch über das VAH oder unter das VAL signalisiert die Suche nach einem neuen Wert — ein Ungleichgewicht, das einen Trend auslösen kann.

Volumenknoten: HVN und LVN

Ein Profil ist fast nie eine saubere Glockenkurve. Es hat Ausbuchtungen und Lücken:

• HVN (High Volume Node): eine Zone mit viel Volumen. Der Kurs neigt dazu, dort abzubremsen und sich einzupendeln.
• LVN (Low Volume Node): eine dünne Zone. Der Markt hat sie schnell durchquert, oft in einer gerichteten Bewegung. Er neigt dazu, sie erneut schnell zu durchqueren — oder sie abzulehnen.

In der Praxis ist ein LVN zwischen zwei HVN oft ein guter Platz für einen Stop (der Kurs sollte dort nicht verweilen) oder ein Wendepunkt.

Der VWAP

Der VWAP (Volume-Weighted Average Price) ist der Durchschnittspreis aller Trades der Sitzung, gewichtet nach Volumen:

Institutionelle Vermögensverwalter nutzen ihn, um die Qualität ihrer Ausführung zu messen: Unter dem VWAP zu kaufen heißt, weniger zu zahlen als der Marktdurchschnitt an diesem Tag. Für Trader bedeutet ein Kurs über dem VWAP, dass die Käufer der Sitzung insgesamt im Gewinn sind, und umgekehrt. Der VWAP dient als Trennlinie der Intraday-Tendenz.

Drei Anwendungsmöglichkeiten

1. Ablehnung der Value Area

Der Kurs bricht unter das VAL, findet aber keine zusätzlichen aggressiven Verkäufer (nachlassendes Delta im Footprint) und kehrt in die Value Area zurück. Das logische Ziel wird der POC, dann das VAH.

2. Akzeptanz außerhalb der Value Area

Der Kurs durchbricht das VAH und hält sich mehrere Kerzen lang mit Volumen darüber. Der Wert wandert nach oben; das alte VAH kann bei einem Rücksetzer als Unterstützung dienen.

3. Die 80-%-Regel

Von Market-Profile-Praktikern bekannt gemacht: Eröffnet der Kurs außerhalb der Value Area des Vortags, kehrt in sie zurück und bleibt dort zwei aufeinanderfolgende 30-Minuten-Perioden lang, hat er gute Chancen, die gesamte Zone zu durchqueren. Das ist eine statistische Beobachtung, kein Gesetz: Testen Sie sie in Ihrem Markt, bevor Sie sich darauf verlassen.

Grenzen

Ein Profil hängt vollständig vom gewählten Zeitraum ab: Ein Ein-Stunden-Profil und ein Wochenprofil erzählen unterschiedliche Geschichten. Wählen Sie den Zeitraum, der zu Ihrem Handelshorizont passt, und kombinieren Sie das Profil immer mit Kursstruktur und Orderflow. Messen Sie schließlich Ihre Ergebnisse: Mit dem Simulator prüfen Sie Trade für Trade, ob Ihre Einstiege an VAH/VAL wirklich einen positiven Erwartungswert haben.