Trefferquote, Chance-Risiko-Verhältnis und Erwartungswert: die 3 Zahlen, die wirklich zählen
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70 % gewonnene Trades garantieren gar nichts. So entscheiden Chance-Risiko-Verhältnis und Erwartungswert allein darüber, ob eine Strategie Geld verdient.
- Die Trefferquote allein sagt nichts über die Rentabilität aus.
- Erwartungswert = (Trefferquote × Durchschnittsgewinn) − (Verlustquote × Durchschnittsverlust).
- Bei einem Chance-Risiko-Verhältnis von 1:2 genügt es, mehr als 33,3 % der Trades zu gewinnen.
- Messen Sie diese Zahlen über mindestens 30–50 Trades, bevor Sie eine Methode beurteilen.
Fragen Sie einen Anfänger, was eine gute Strategie ausmacht, lautet die Antwort fast immer „oft gewinnen“. Das ist der teuerste Fehler im Trading. Ein System, das 8 von 10 Trades gewinnt, kann ein Konto ruinieren, während eines, das nur 3 von 10 gewinnt, hervorragend sein kann. Der Unterschied läuft auf drei Zahlen hinaus, die jeder Trader für seine eigenen Ergebnisse auswendig kennen sollte.
1. Die Trefferquote
Die Trefferquote ist der Anteil der Gewinntrades: 45 Gewinner bei 100 Trades sind 45 %. Sie ist die sichtbarste und schmeichelhafteste Kennzahl, führt für sich allein aber in die Irre. Ein Trader, der kleine Gewinne schnell mitnimmt und Verluste laufen lässt, „bis er zurückkommt“, zeigt eine hohe Trefferquote … bis zu dem Verlust, der sechs Monate Gewinn auslöscht.
2. Das Chance-Risiko-Verhältnis (Gewinn zu Verlust)
Das Chance-Risiko-Verhältnis vergleicht die Größe Ihres Durchschnittsgewinns mit der Ihres Durchschnittsverlusts. Verdienen Sie im Schnitt 200 $, wenn Sie richtig liegen, und verlieren 100 $, wenn Sie falschliegen, beträgt Ihr Verhältnis 2 zu 1 (oft 1:2 oder „2R“ geschrieben).
Meist wird es in R ausgedrückt, der Risikoeinheit: 1R ist der Betrag, den Sie zu verlieren bereit sind, wenn Ihr Stop-Loss ausgelöst wird. Ein Trade, der das Dreifache dieses Risikos einbringt, ist +3R wert. Das Denken in R erlaubt den Vergleich von Trades unterschiedlicher Größe in verschiedenen Märkten.
Mindest-Trefferquote für ein bestimmtes Verhältnis
Für jedes Verhältnis gibt es eine Break-even-Trefferquote, unter der Sie Geld verlieren (vor Gebühren):
| Chance : Risiko | Break-even-Trefferquote |
|---|---|
| 0,5 : 1 (Sie gewinnen die Hälfte dessen, was Sie riskieren) | 66,7 % |
| 1 : 1 | 50 % |
| 1,5 : 1 | 40 % |
| 2 : 1 | 33,3 % |
| 3 : 1 | 25 % |
3. Der Erwartungswert
Der Erwartungswert verbindet die ersten beiden Zahlen. Er beantwortet die einzige Frage, die zählt: Wie viel verdienen Sie im Schnitt pro Trade?
wobei W die Trefferquote ist. In R ausgedrückt wird er sehr aufschlussreich:
- Trader A: 70 % Trefferquote, Durchschnittsgewinn 0,5R, Durchschnittsverlust 1,5R → 0,7 × 0,5 − 0,3 × 1,5 = −0,10R pro Trade. Ein Verlierer trotz 7 Gewinnern von 10.
- Trader B: 40 % Trefferquote, Durchschnittsgewinn 2R, Durchschnittsverlust 1R → 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = +0,20R pro Trade. Über 100 Trades mit je 100 $ Risiko sind das rund +2.000 $ vor Gebühren.
Der Profit-Faktor betrachtet dieselbe Idee aus einem anderen Blickwinkel: Bruttogewinn ÷ Bruttoverlust. Über 1 verdient die Strategie Geld; 1,5 bis 2 ist solide; über 3 bei einer kleinen Stichprobe sollten Sie Glück vermuten.
Gebühren ändern alles
Die obige Rechnung lässt Provisionen und Slippage außer Acht. Auf einem Krypto-Spotmarkt kostet eine typische Gebühr von 0,1 % bei Ein- und Ausstieg 0,2 % der Position pro Hin- und Rückweg. Liegt Ihr Stop 0,5 % vom Einstieg entfernt, machen die Gebühren bereits 0,4R pro Trade aus! Deshalb ist sehr enges Scalping so schwer profitabel zu betreiben: Je näher der Stop, desto stärker wiegen die Gebühren in R.
Wie viele Trades, bevor man urteilen kann?
Über 10 Trades dominiert der Zufall: Eine gute Strategie kann 2 Gewinner zeigen und eine schlechte 8. Unter 30 Trades sind die Statistiken kaum aussagekräftig; ab 50 bis 100 Trades, die auf dieselbe Weise ausgeführt wurden, werden sie verwertbar. Verlustserien sind ebenfalls normal: Bei 40 % Trefferquote kommt eine Serie von 6 oder 7 Verlusten in Folge früher oder später. Wenn Ihre Positionsgröße es nicht erlaubt, das gelassen wegzustecken, ist sie zu groß (siehe unseren Leitfaden zur 1-%-Regel).
So verbessern Sie Ihren Erwartungswert
- Verluste dort begrenzen, wo Sie es geplant haben. Den Stop „für mehr Luft“ zu verschieben, erhöht den Durchschnittsverlust und zerstört das Verhältnis.
- Gewinner laufen lassen. Gewinne zu früh mitzunehmen, ist der spiegelbildliche Fehler: Es verkleinert den Durchschnittsgewinn.
- Setups filtern. Weniger, aber besser ausgewählte Trades verbessern oft beide Zahlen zugleich.
- Messen. Was man nicht misst, kann man nicht verbessern: Führen Sie ein Journal oder nutzen Sie den Simulator, der Trefferquote, Gewinn-Verlust-Verhältnis, Profit-Faktor und Erwartungswert automatisch aus Ihrer Historie berechnet.
Fazit
Ersetzen Sie die Frage „Wie viele Trades gewinne ich?“ durch „Wie viel verdiene ich im Schnitt pro Trade, in R und nach Gebühren?“. Eine bescheidene Trefferquote in Verbindung mit einem guten Chance-Risiko-Verhältnis ist das Markenzeichen der meisten dauerhaft profitablen Trader.
Nur Bildungsinhalte — keine Anlageberatung. Trading birgt das Risiko von Kapitalverlusten.