Delta cumulé (CVD) : mesurer la pression acheteuse et repérer les divergences

Le footprint montre le delta de chaque bougie : la différence entre le volume acheté et vendu de façon agressive. Le delta cumulé, ou CVD (Cumulative Volume Delta), additionne ces deltas dans le temps. Il trace une courbe qui raconte qui, des acheteurs ou des vendeurs pressés, a pris le dessus sur la séance — et surtout si le prix est d’accord avec ce récit.

Comment se calcule le CVD

Chaque transaction est classée selon l’agresseur : un achat au marché qui lève l’offre ajoute son volume, une vente au marché qui frappe le bid le retranche. Le point de départ est arbitraire (début de séance, de la journée, du chargement des données) : c’est la pente et la forme de la courbe qui comptent, pas sa valeur absolue.

Lecture de base : confirmation

Quand le prix et le CVD montent ensemble, la hausse est portée par des acheteurs qui acceptent de payer l’offre : c’est une hausse « saine ». Quand ils baissent ensemble, ce sont les vendeurs agressifs qui poussent. Dans ce cas, le CVD ne donne pas de signal particulier : il confirme la tendance.

Les divergences

Le CVD devient vraiment intéressant quand il contredit le prix.

Divergence baissière

Le prix fait un nouveau plus haut, mais le CVD n’en fait pas : les acheteurs agressifs ne suivent plus. La hausse est obtenue parce que les vendeurs se retirent du carnet, pas parce que les acheteurs poussent. C’est un signe d’essoufflement, souvent observé avant un retournement ou une consolidation.

Divergence haussière

Le prix fait un nouveau plus bas, mais le CVD remonte ou fait un plus bas plus haut : les ventes agressives s’épuisent. Près d’un support ou de la borne basse de la zone de valeur, c’est un indice classique de rebond.

L’absorption vue par le CVD

Situation la plus parlante : le CVD plonge (beaucoup de ventes agressives) mais le prix ne baisse presque pas. Quelqu’un absorbe toutes ces ventes avec des ordres limites d’achat — souvent un gros intervenant qui accumule. Quand les vendeurs abandonnent, le prix peut alors monter très vite, car l’offre a été « épongée ». L’inverse (CVD qui grimpe, prix bloqué sous une résistance) signale un vendeur passif qui distribue.

Les pièges à éviter

• Une seule source : le CVD calculé sur une plateforme ne voit que ses propres transactions. En crypto, le volume se répartit entre plusieurs plateformes et entre comptant et dérivés ; un CVD au comptant peut diverger d’un CVD sur les contrats perpétuels.
• Les divergences qui durent : une tendance forte peut accumuler plusieurs divergences avant de se retourner. Une divergence n’est pas un signal d’entrée en soi ; elle prend sens sur un niveau clé, confirmée par la structure du prix.
• La période de calcul : un CVD remis à zéro chaque jour et un CVD continu sur une semaine ne racontent pas la même histoire. Restez cohérent avec votre horizon de trading.

Un exemple de méthode

1. Identifiez un niveau clé : VAL, plus bas de la veille, gros niveau de liquidité.
2. Attendez que le prix l’atteigne et observez le CVD : continue-t-il de chuter avec le prix, ou diverge-t-il ?
3. Cherchez une confirmation : bougie de rejet, absorption sur le footprint, retour au-dessus du niveau.
4. Entrez avec un stop sous le plus bas qui invalide le scénario, et une taille calculée sur ce stop.

Le terminal Bullmarket affiche le delta cumulé de la séance dans sa barre de statistiques. Testez vos lectures de divergence dans le simulateur, puis vérifiez dans l’historique si elles ont réellement une espérance positive.