Kumuliertes Delta (CVD): Kaufdruck messen und Divergenzen erkennen

Der Footprint zeigt das Delta jeder Kerze: die Differenz zwischen aggressiv gekauftem und aggressiv verkauftem Volumen. Das kumulierte Delta, kurz CVD (Cumulative Volume Delta), addiert diese Deltas über die Zeit. Es zeichnet eine Linie, die zeigt, ob eilige Käufer oder eilige Verkäufer die Sitzung gewonnen haben — und vor allem, ob der Kurs diese Geschichte bestätigt.

Wie das CVD berechnet wird

Jeder Trade wird nach seinem Aggressor eingeordnet: Ein Marktkauf, der das Angebot nimmt, addiert sein Volumen, ein Marktverkauf, der den Bid trifft, zieht es ab. Der Startpunkt ist beliebig (Sitzungsbeginn, Tagesbeginn, Zeitpunkt des Datenladens): Entscheidend sind Steigung und Form der Linie, nicht ihr absoluter Wert.

Grundlegende Lesart: die Bestätigung

Steigen Kurs und CVD gemeinsam, wird der Anstieg von Käufern getragen, die bereit sind, den Angebotspreis zu zahlen: ein „gesunder“ Anstieg. Fallen sie gemeinsam, drücken aggressive Verkäufer. Hier liefert das CVD kein besonderes Signal: Es bestätigt den Trend.

Divergenzen

Wirklich interessant wird das CVD, wenn es dem Kurs widerspricht.

Bärische Divergenz

Der Kurs macht ein neues Hoch, das CVD aber nicht: Aggressive Käufer ziehen nicht mehr mit. Der Anstieg entsteht, weil sich Verkäufer aus dem Orderbuch zurückziehen, nicht weil Käufer drücken. Das ist ein Erschöpfungszeichen, häufig vor einer Wende oder Konsolidierung.

Bullische Divergenz

Der Kurs macht ein neues Tief, das CVD dreht aber nach oben oder bildet ein höheres Tief: Der aggressive Verkaufsdruck versiegt. Nahe einer Unterstützung oder dem unteren Rand der Value Area ist das ein klassischer Hinweis auf eine Gegenbewegung.

Absorption durch die Brille des CVD

Die aufschlussreichste Situation: Das CVD bricht ein (viele aggressive Verkäufe), doch der Kurs bewegt sich kaum. Jemand nimmt all diese Verkäufe mit Kauf-Limit-Orders auf — oft ein großer Marktteilnehmer, der akkumuliert. Wenn die Verkäufer aufgeben, kann der Kurs sehr schnell steigen, weil das Angebot aufgesogen wurde. Der umgekehrte Fall (CVD steigt, Kurs klebt unter einem Widerstand) deutet auf einen passiven Verkäufer hin, der verteilt.

Fallen, die man vermeiden sollte

• Nur eine Quelle: Ein auf einer einzigen Börse berechnetes CVD sieht nur deren Trades. Im Krypto-Markt verteilt sich das Volumen auf viele Börsen sowie auf Spot und Derivate; ein Spot-CVD kann von einem CVD der Perpetual-Futures abweichen.
• Anhaltende Divergenzen: Ein starker Trend kann mehrere Divergenzen anhäufen, bevor er dreht. Eine Divergenz ist für sich allein kein Einstiegssignal; sie zählt an einem Schlüsselniveau, bestätigt durch die Kursstruktur.
• Berechnungsfenster: Ein täglich zurückgesetztes CVD und ein durchgehendes Wochen-CVD erzählen unterschiedliche Geschichten. Bleiben Sie konsistent mit Ihrem Handelshorizont.

Eine Beispielmethode

1. Bestimmen Sie ein Schlüsselniveau: VAL, das gestrige Tief, ein großes Liquiditätsniveau.
2. Warten Sie, bis der Kurs es erreicht, und beobachten Sie das CVD: Fällt es weiter mit dem Kurs oder divergiert es?
3. Suchen Sie eine Bestätigung: eine Ablehnungskerze, Absorption im Footprint, die Rückeroberung des Niveaus.
4. Steigen Sie mit einem Stop unter dem Tief ein, das die Idee ungültig macht, und mit einer aus diesem Stop berechneten Positionsgröße.

Das Bullmarket-Terminal zeigt das kumulierte Delta der Sitzung in seiner Statistikleiste. Testen Sie Ihre Divergenz-Lesarten im Simulator und prüfen Sie anschließend in Ihrer Historie, ob sie wirklich einen positiven Erwartungswert haben.